华人涩涩

上文也介绍过，2018年底，2.27亿股权转让款尚有1.82亿未支付。但是虽然钱没付完，营口大白鲸股权、未来门票收费权、土地都已经抵押（质押）出去，大连圣亚缺钱程度可见一斑。而且当时收购增值的主要是土地增值，该项目2018年底账面核算的在建工程投入只有0.89亿元，项目预算是4.74亿元。预计未来仍需大量资金投入。

从长期来看随着基金行业的蓬勃发展，客户对于FOF的需求会不断释放。有望取代目前的通道业务成为券商资管的新增长点。我们认为证券公司在开展FOF产品创设方面可以发挥以下优势：长期的卖方机构客户服务，积累了较多对于管理人投资风格的经验与知识，与管理人的密切合作有利于FOF产品的开发。

在取得“双资质”的新造车企业中，云度新能源、前途汽车、合众汽车目前已有产品上市，进度较为领先。不过与上述传统车企新能源汽车公司相比，三者产品销量表现并不乐观。数据显示，云度新能源2018年销售7000辆，合众汽车销售1100辆，前途汽车高端跑车K50销量仅为59辆。此外，曾一度被质疑的河南速达也在6月27日宣布首款车型投放市场，河南速达在2017年10月获得发改委的项目核准。被恒大收购的国能新能源首款车型国能93也在6月29日量产下线，其市场表现有待检验。

2018年9月，59岁的黄保卫辞去郑州市委政法委书记一职，调任市政协主席。当时，这被舆论解读为他平安着陆的信号。未料时隔一年，却传出了他主动投案的消息。就黄保卫主动投案的原因，《中国新闻周刊》曾向河南省纪委监委求证，但截至发稿尚未收到答复。

在近三年中，今世缘的生产量和销售量在不断下降，但这三年公司的销售收入分别为24.25亿元、25.54亿元、29.57亿元，净利润分别为6.85亿元、7.54亿元、8.96亿元。虽然产量和销量在下降，但是收入和净利润在提升，今世缘目前更多是靠提价来维持收入和利润的增长。

产品端方面，全能产品线和以固收为特色是两个不同的发展方向。此外，由于券商资管的集合产品在门槛、营销、避税等方面与公募产品有明显的劣势，布局公募牌照、开发FOF也成为了一些券商资管的战略选择。2017年将成为券商资管的又一个转折年，我们认为在行业依靠资金驱动了短短5年的又一个“短周期”之后，未来将进入一个由资金、资产和产品等综合驱动的“长周期”发展阶段。